Royal Unibrew tjener mere, men sænker toppen af årsprognosen

Royal Unibrew har sænket den øvre grænse for sin forventede vækst i driftsresultatet i 2026. Bryggerikoncernen fra Faxe venter nu en organisk vækst på 6 til 8 procent mod tidligere 6 til 10 procent. Det fremgår af kvartalsmeddelelsen fra onsdag den 11. november. Ændringen kommer, efter at koncernen tjente mere i tredje kvartal end i samme periode året før.

De nye forventninger svarer ifølge selskabet til et driftsresultat på 2.325 til 2.380 millioner kroner for hele året. I 2025 var resultatet 2.202 millioner kroner. Selskabet forventer altså fortsat fremgang. Det er udsigten til den største fremgang, der er taget ud af intervallet.

Driften gav 43 millioner kroner mere

Driftsresultatet, målt som EBIT, steg fra 777 til 820 millioner kroner i tredje kvartal. Det svarer til en stigning på 5,5 procent. Driftsmarginen steg samtidig fra 18,1 til 18,9 procent. For hver 100 kroner, selskabet omsatte for, var der dermed 18,90 kroner tilbage i driftsresultat før renter og skat. Royal Unibrew peger på egne mærker som den vigtigste drivkraft bag væksten.

Omsætningen endte på 4.345 millioner kroner, én procent over samme kvartal i 2025. Royal Unibrew fremhæver også en underliggende vækst på omkring fire procent. Det tal kommer af, at selskabet ser bort fra de aktiviteter med lavere margin, som det er gået ud af. De to vækstrater svarer derfor på forskellige spørgsmål. Den ene viser, hvor meget omsætningen i regnskabet ændrede sig. Den anden viser udviklingen, når de fravalgte aktiviteter holdes ude af sammenligningen.

Dyrere drift og modvind på flere markeder

Royal Unibrew forklarer den lavere øvre grænse i årsprognosen med svære markedsvilkår i Finland, problemer i forsyningskæden i Benelux og stigende omkostninger. Koncernen beskriver også vejrmæssig modvind i dele af Norden i tredje kvartal. Ledelsen oplyser, at den forsøger at håndtere dyrere indkøb gennem priser, omkostningsstyring og mere effektiv drift. Meddelelsen sætter ingen særskilt prisændring for danske kunder på de tiltag.

Selskabet har samtidig sænket sit skøn for årets investeringer fra omkring syv til omkring seks procent af omsætningen. Forklaringen er, at nogle projekter nu ventes at falde i 2027. Den ændrede timing betyder, at en del af udgiften flytter mellem regnskabsår. Kvartalsmeddelelsen oplyser ikke, hvilke danske anlæg eller projekter der eventuelt er berørt.

PepsiCo-aftalen påvirker allerede regnskabet

Årets driftsresultat bliver ifølge Royal Unibrew påvirket af 12 millioner kroner i fremrykkede afskrivninger knyttet til samarbejdet med PepsiCo. Det er en regnskabseffekt i 2026. Selve licenserne i Danmark, inklusive den tyske grænsehandel, samt Finland og de baltiske lande løber til udgangen af 2028. Royal Unibrews aftaler med PepsiCo i Benelux fortsætter efter 2028.

Carlsberg har meddelt, at det overtager produktion, salg og distribution af PepsiCo-porteføljen i Danmark, Finland, Estland, Letland og Litauen fra 1. januar 2029. Dermed er det afgjort, hvem der overtager opgaven i Danmark. Royal Unibrew opgjorde i april den berørte PepsiCo-forretning til cirka 13 procent af koncernens daværende nettoomsætning. Andelen dækker flere lande, og Royal Unibrew forventer selv, at den falder inden aftalernes udløb. Tallet kan derfor hverken læses som en særskilt dansk andel eller som størrelsen på det kommende omsætningstab.

Ledelsen fremlægger tallene torsdag

Royal Unibrew vil blandt andet øge salget af egne mærker for at erstatte en del af den omsætning, der forsvinder med licenserne. I kvartalsmeddelelsen skriver selskabet også, at det undersøger nye partnerskaber. Meddelelsen angiver ingen ny aftale eller et beløb for, hvor meget de nye initiativer kan bidrage med.

Ledelsen har sat en præsentation for investorer og analytikere til torsdag den 12. november klokken 9 dansk tid. Det næste regnskabsmæssige holdepunkt er helårsresultatet, hvor det bliver synligt, om driften ender inden for det indsnævrede interval.